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上記見通しは、見解に過ぎず、相場展開を保証するものではありません。最終的な投資決定は、投資家ご自身の判断で行われますようお願いします。
来週は経済指標オンパレードの週です。また1月16日公表の米地区連銀経済報告(ベージブック)が最も注意しないといけない気がします。
特に要注意事項については☆をつけました。
1月14日(月) 日 成人の日 休場
欧州 12月ユーロ圏鉱工業生産
(前月0.4%前月比)
1月15日(火)欧州 ドイツGDP(年間成長率)
欧州 ☆1月ZEW景気調査
(前回-35.7)
米 12月生産者物価指数(PPI)
(前月0.4%前月比)
米 12月小売売上高(1.2%前月比)
1月16日 (水)日 11月機械受注 (前月12.7%)
欧州 ☆12月ユーロ圏消費者物価指数
(CPI)
(前月 0.5%前月比、3.1%前年比)
米 12月消費者物価指数(CPI)
(前月0.3% 前月比)
米 12月鉱工業生産
(前月0.3%前月比)
米 12月設備稼働率
(前月81.5%)
米 ☆米地区連銀経済報告
(ベージブック)
1月17日(木)日 11月鉱工業生産
(前月-1.6%前月比)
米 ☆12月住宅着工件数
(前月118.7万件)
米 1月フィラデルフィア連銀業況指数
1月18日 (金)米 1月ミシガン大学消費者信頼感指数
(前月75.5)
米 12月景気先行指数
解説:米地区連銀経済報告(ベージブック(Beige Book))
ベージ色(灰色)の表紙の報告書ですから、通称このように呼ばれています。全米12の各地区連邦準備銀行(Federal Reserve Bank)からそれぞれ現状の景気動向についての報告が詳細になされ分析された報告書です。通常FOMC(連邦公開市場委員会)が開催される2週間程前にこのベージブックが公開されます。そしてこのベージブックはFOMCでの金融政策決定会合の討議資料となります。従って、FOMCを2週間程前にして、市場の思惑が飛び交う報告書内容ですから、金融市場関係者の注目の的となる報告書となるわけです。
上記見通しは、見解に過ぎず、相場展開を保証するものではありません。最終的な投資決定は、投資家ご自身の判断で行われますようお願いします。
おはようございます。
昨晩の海外市場は今後の為替相場及び金融相場全体を中期的に見通せそうな各国高官の発言がありました。
欧州市場では、まず期待されていたBOE(イングランド銀行)による利下げは行われず、現状維持ということで、ポンド売りにて傾けていた投機筋も肩透かしを食らった形となり、買戻しの、結局昨日のアジア時間帯レベルよりも若干切りあがったレベルで戻ってきました。
問題はECB(欧州中央銀行)の方です。予想通り政策金利の変更はありませんでしたが、トリシュ総裁がヒントを出してくれました。理事会では利上げについて討議をしたが、利下げの話はしなかったと記者会見で発言されました。更に、ECBの最優先課題はインフレ抑制とのことです。サブプライム問題から波及している景気後退懸念よりも、インフレ抑制に重点を置くということで、米国との金利差が拡大との発想が生まれてきます。必然的にユーロに資金が移動することとなります。
米国ではバーナンキFRB議長が講演で予想以上に強いメッセージを送られました。「 経済成長を維持しそして景気の後退リスクに保険をかける意味で、必要に応じて「相当の追加措置」を準備する必要がある。(We stand ready to take substantive additional action.)」真剣に今回の景気後退を憂慮されているようで、1月30日のFOMC(米連邦公開市場委員会)にての大幅利下げ期待感が強まっています。現状の政策金利4.25%から0.50%の利下げの可能性が高まっています。シカゴ先物市場では92%の確率で0.50%の利下げが行われると見ています。株価が上昇となりました。
そこで為替市場について戻ります。ユーロ金利の上昇傾向とドル金利の下落傾向が、トリシュ総裁とバーナンキ議長の発言で明確になりました。当然ドル売りのユーロ買いとなり、円も引っ張られる形でドル/円でのドル売りとなりました。一番相場を動かしたのはユーロ/ドルであり、私が注目していた1.4800を抜けてきました。ガンチャートでいくと次のターゲットは1.5100です。ユーロ/ドルのバイ オン ディップ(buy on dip 相場の波動で下がったら買うという意味です。)2日前からアジア時間帯午後遅くに散見していました海外投機筋らしきからの大口のユーロ買いは相場をよく読んでいたと思います。
ドル/円もビッグピクチャー(ドル安)でこちらはセル オン ラリー(sell on rally)作戦が順張りです。今後の経済指標、高官発言を見ながらドルショート(ドル売りポジション)を振るしかない状況です。入るタイミングの問題と思います。
今昔物語:サンフランシスコのディーラー:昔仲良くしていましたアメリカ人のディーラーが志願してNYからサンフランシスコに転勤しました。彼は非常にゴルフ好きです。NYとサンフランシスコは3時間の時差があります。そこで必然的に市場を追っかけるためにはNY時間に合わせてサンフランシスコの支店に出社する必要があります。NYでは大体朝7~8時には全員集合です。ということは彼は朝4時にはオフィスに来る必要があります。朝4時に出社して、NY時間と同じ時間帯に仕事をしますから、サンフランシスコ時間で午後1時には帰れます。午後は車に積んであるゴルフバッグでゴルフ場に向かい、存分にゴルフが夕方まで楽しめるということです。またサンフランシスコでは年中ゴルフが楽しめます。これもひとつのライフスタイルです。
それでは、今日もがんばりましょう。
上記見通しは、見解に過ぎず、相場展開を保証するものではありません。最終的な投資決定は、投資家ご自身の判断で行われますようお願いします。
今日の東京市場は、ちょっとトリッキーな動きをしていました。ドル/円は思ったほど実需の買いが入らず、110円からはじりじり下がる展開となり、株安材料も支援材料となり下落基調です。反対に欧州通貨はこれから発表されるECB(欧州中央銀行)とBOE(イングランド銀行)の政策協議結果待ちで、いろいろと思惑が流れており、それに沿った動きとも言えます。
基本情報を整理しましょう。ECBは恐らく政策金利の変更はなさそうです。理由はインフレ懸念があるからです。逆にBOEは住宅関連が英国経済の足を引っ張っているようで、政策金利の0.25%の利下げを予想する市場関係者が半数以上います。となると、ユーロはニュートラルとして、ポンドは売り基調と思われます。ポンドは今晩はかなり荒っぽい展開になるので気を付けてください。
NY時間ではバーナンキFRB議長の講演が予定されています。ISM製造業景気指数、雇用統計のデータが悪かったことで、1月30日開催予定のFOMCでどんな政策変更が下されるのかのヒントを今日の講演で拾おうとしています。ウォール街も一喜一憂の株式市場でFOMCの動向伺いの様相です。
テクニカル的に見るとユーロ/ドルのストカスティックが80以下になってきています。次第に買いのガス抜けがしていきているようです。ドル/円は依然20以下ですので、まだドル売りのガスが十分に抜けてはいないようです。もう少しドル/円での買戻しが入ってくれたほうが、ビッグピチュチャー(ドル安)方向でのポジション作りがしやすいと思えます。もう少し様子見を決め込んだほうが良さそうです。
それではこれからの海外の動向を注視しましょう。
上記見通しは、見解に過ぎず、相場展開を保証するものではありません。最終的な投資決定は、投資家ご自身の判断で行われますようお願いします。
上記見通しは、見解に過ぎず、相場展開を保証するものではありません。最終的な投資決定は、投資家ご自身の判断で行われますようお願いします。
おはようございます。
ドルが買い戻されているようです。
昨晩の海外市場を振り返ってみます。ユーロ圏の景気後退が鮮明になるのではとの観測からユーロ、ポンドが売られ、ドルが買い戻され、その勢いでドル/円が110.00を突破したということです。ユーロ/円は、ドル/円のドルの買戻しの勢い(短期売買目的の海外投機筋の利食いと思います。)の方が早かったために、161円台をキープしています。これはラッキーと言えます。
ドイツ11月鉱工業生産指数が発表され-0.9%(前月比)と予想の+0.5%の反対の数字が出たためにユーロ/ドルでのユーロ売りが出たようでした。ただし落ちたといっても昨日の東京市場よりも0.01以上下げたわけではありません。本日開催のECB(欧州中央銀行)の理事会での政策決定会合での政策金利の変更(現在4.0%)はなさそうとの観測が強いからです。ユーロ圏はインフレ率が3.1%と利下げしたくても利下げできない状況だからです。逆に利下げ観測から更に売られたのがポンドでした。英国も深刻な住宅関連問題が深刻化しているようです。こちらもBOE(イングランド銀行)が政策決定会合が開かれます。現状の政策金利5.5%から0.25%利下げされる確率が50%以上あると金融市場は予想しています。従って、ポンド売りが加速したということです。
米国市場が開いてからは株が堅調ということでドル買いが更に加速したということのようです。FOMCでは今年は投票権はないプール・セントルイス連銀総裁が口先介入しています。“the dollar won’t go way south.”と言っています。ドルは下落しないだろうという意味です。これはディーラー間で使われる言葉ですが、南(south)が下落、そして北(north)が上昇という意味です。地球儀を思い描いていただければ分かるかと思います。ドルが上がると思えば、”the dollar will go way north.”と言います。余談でした。ということでドル安はインフレ懸念を誘発する、即ちスタグフレーションの危険性は避けたいということが行間内に意味しています。そしてFRB(連邦準備理事会)としては景気後退とインフレリスクの両方を監視していると述べられています。プール氏が投票権を持っていたら、0.25%の利下げに投票することになるのでしょう。他の地区連銀総裁の心理状態が理解できないでもないですね。1月30日のFOMCの政策決定を冷静に推測しましょう。
本日の東京市場は実需 特にゴトー日とよばれる5日、10日に該当する日ですので、外貨買いの実需が更に出てくる可能性があるのではと思います。10時の仲値後更にドル/円が買われる可能性はあると思います。110.50近辺までドルが買われる可能性があると予想します。ポンド/円のロングだけは絶対避けたほうが良いと思います。ドル売りのガス抜けが進んでいるようで、再度仕切り直しの局面が近ずいていると思います。
今昔物語:先日イギリス人の元外為ブローカーさんと久しぶりに会食しました。そこで興味深かったのは、欧米人、オーストラリア人などの外国人ディーラーが東京外国為替市場でここ10年で激減しているということでした。東京の為替市場の国際化が大きく後退しています。日本にある外資系金融機関では、円のポジションをとっても、アザカレ(other currencyの略で他通貨を意味します。)は同じ時間帯のシンガポール、シドニーの拠点でディーリングをしているとの傾向が強いとのことです。東京で仕事をしていた外国人ディーラーはこぞってシンガポール、シドニーに転勤しています。日本の個人の投資家が外貨投資に目を向け始めている現状で、時代に全く逆行している気がしてならないです。ユーロ、ポンドに投資するならば欧米人のディーラーと、オージーに投資するならばオーストラリア人ディーラーと、キューイーに投資するならばニュージーランド人ディーラーと直接情報交換するのが、生の経済、政治状況が聞けて、本当の外貨投資となると思うのですが。
もっと外国人ディーラーを再度日本に呼び戻す努力をしないと、ある時日本の個人投資家は足元を必ず救われると思います。私は、外国為替市場は残念ながら海外で相場が形成されますから、外国人ディーラー、投資家、ヘッジファンド担当者といった外国人とのネットワーク作りに今後とも努力しようと考えています。
昔、六本木にMOTOWNというパブがありました。そこでは外国人ビジネスマンが6時位から集まり、時々ブルーンバーグの画面を見ながら、情報交換をしていました。ドイツ系の金融機関はある晩貸切でパーティーをしていました。ある外国人ディーラーと一緒に行くと、そこで別の外国人ディーラーを紹介され、ネットワークが格段に広がり、生の海外情報を得ることができました。先日ふらりとMOTWONに立ち寄ったら様変わりです。外国人はひとりもいなく、日本人対象のごくありふれたパブとなってしまいました。本当に残念で、外国人ディーラーが戻ってくる魅力ある東京金融市場になってほしいものです。
上記見通しは、見解に過ぎず、相場展開を保証するものではありません。最終的な投資決定は、投資家ご自身の判断で行われますようお願いします。
03 | 2025/04 | 05 |
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国際金融市場をやさしく解説して、為替の世界のおもしろさを皆さんに広めたいと意気込んでいます。