何もなかった反動

おはようございます。

 

東京で先週土曜日にG7（財務相・中央銀行総裁会議）が開催されましたが、金融市場には大した影響の内容の声明は出ませんでした。世界経済に下方リスクがあるとの部分が強調されました。為替レートは経済の基礎的条件を反映すべきだとの考えを再確認、という程度に留まりました。その後、トリシュECB（欧州中央銀行）総裁がメディアに対してインタビューを行われ、物価安定が責務だとして、利下げ期待を牽制されました。また昨日はウェーバー・ドイツ連銀総裁が、インフレリスクについては引き続き注視する必要があるとして、こちらも利下げ期待を抑えているようです。このあたりが、当局からのメッセージです。

 

 

週末から今朝のNY市場まで振り返ってみますと、過度の期待がG7声明でポジション調整に走り、再度、経済指標を確かめてから、金融市場を試そうかとの雰囲気だと思います。米保険会社AIGが、監査人がクレジットディフォールトスワップのポートフォリオについて適切に評価をしていなかったとして、株価下落のドル売りへと一時進んだようでしたが、ウォール街が上昇に転じて、その勢いも収まったようです。従って、先週金曜日の東京時間の夕方のレートと比較すると、ドル／円では107.50近辺から0.70下落の106.80, ユーロ／ドルで、1.4480から1.4520、ポンド／ドルで1.9440から1.9505と、ドル戻しの調整にすぎないことが明らかです。私には、予想レンジ内と言えます。ユーロ／ドルの1.4500が気になるところ程度です。

 

 

それでは今後はどう推移しますか、考えて見ましょう。ドル／円は私が一番警戒していた106.00と111.00の中間点108.50には至らず、106.00と108.50のレンジの下方圏内の推移で、若干私が不安に思っていたビッグピクチャー（ドル安）が崩れるかと思っていましたが、まだ大丈夫のようです。短期であれば、レンジでの取引に専念、中期的にはまだドル売り方向のポジションで良さそうです。ただシカゴの投機筋はいつでも利食いの体制ですから注意してください。（下記シカゴ情報参照）ユーロ／ドルは、当局が口先介入（利下げに対する牽制）で、ユーロの過度の下落を抑えているようです。しかし、世界経済に下方リスクがあるということは、米国発のウィルスが欧州にも波及する可能性が高いということです。利下げ期待があり、ユーロ売りがファンド筋、投機筋に定着しているようですので、そのあたりを追っかける展開かと思います。1.4500の重要な節目は注視しましょう。今後の経済指標を注視の為替相場と言えます。ポンドも利下げ期待の1.9700と1.9000のレンジで推移し、1.9000方向へ上下繰り返しながら向かうのではと思います。

 

 

シカゴ（CME）情報：2月5日時点：

円　ネットロング　＋54,690枚（前週比＋1,762枚）、ユーロ　ネットロング　＋12,564枚（－9,892枚）、ポンド　ネットショート　－7,809枚（ロングからショートに転換、実質－13,167枚）、スイスフラン　ネットロング　＋2,786枚（－6,447枚）、オージー　ネットロング　＋30,897枚（＋14,588枚）、キューウィー　ネットロング　＋14,789枚（＋4,067枚）

 

大きな動きが見られます。円は引き続きロングですが、ネットロングが5万枚を超え、利食いがいつ出てもおかしくありません。ユーロはロングが減っています。恐らく現在ではショートに転換しているかもしれません。ポンドは利下げ以来売り基調で、ショートに転換、更なる利下げ期待を読んでいるようです。オージーロングが増えているのが目立ちます。唯一世界景気の下振れリスクを受けていないようで、買いが急増しています。長期的には良い投資通貨とシカゴのファンド筋、投機家は読んでいるようです。キューウィーもコンスタントにロングが増えています。

 

 

それでは今週もよろしくお願いします。